香港取消人民幣兌換上限 人民幣存款利率或再升

　　香港居民人民幣兌換限額取消

　　人民幣存款利率或再升

　　配合滬港通的開啟，香港自11月17日起，將取消現行香港居民每人每日兌換2萬元人民幣的限制。

　　11月12日中午，香港金管局總裁陳德霖宣布，自下周一起，認可機構可為香港居民進行不受限額的人民幣兌換。認可機構包括香港的持牌銀行、有限制牌照銀行以及接受存款公司。陳德霖表示，取消這一限制，香港居民參與滬港通及其他人民幣金融交易會更加便利，滬港通啟動后，投資A股更加方便，預期人民幣兌換需求也將隨之增長。

　　香港特區政府行政長官梁振英對此表示歡迎，他表示取消兌換限額后，不但會方便香港居民參與滬港通等人民幣金融交易，還有助于進一步提升香港離岸人民幣業務中心的地位。

　　在新的安排下，銀行等機構為香港居民辦理人民幣兌換業務產生的頭寸，將在離岸人民幣市場進行平盤，而非透過人民幣業務清算行在在岸市場進行平盤。

　　“香港居民的人民幣兌換，由在岸市場改為離岸市場平盤是一個最合適的方案?！标惖铝刂赋?，目前香港離岸人民幣市場的資金池規模已經超過一萬億元，人民幣的外匯市場也具有相當深度和規模，銀行日后為香港居民兌換人民幣時，在離岸市場平盤不會產生什么問題。

　　豐富人民幣投資產品

　　滬港通的推出，無疑是改變現行制度安排的一個助推力。

　　在滬港通下，人民幣須在境外換匯，香港及國際投資者需要先兌換人民幣再購買A股，結算交收全程封閉。

　　“(取消限額)有助于滿足滬港通開通后帶來的潛在人民幣需求，滬港通的開啟可能帶來更高的人民幣外匯交易量和資金需求?！眳R豐高級外匯分析師王菊認為，滬港通與現有投資渠道相比規模巨大，QFII和RQFII分別經歷12年和3年才達到640億美元和人民幣2940億元的規模，而滬港通南北向交易的初始額度即分別高達人民幣2500億元和3000億元，另一方面，滬港通的參與者范圍也更廣。

　　對于香港銀行界來說，取消限額早在預期之中?！般y行實際上已經預期(限額取消)很久?！毙钦瓜愀鄯中衅髽I及機構銀行董事總經理鄭思禎對21世紀經濟報道表示。

　　早在2012年8月起，香港已經放開非香港居民(即不持有香港身份證的個人)兌換人民幣的限制，允許非香港居民在離岸人民幣市場上以離岸人民幣(CNH)匯價自由兌換，但其人民幣資金不能進行跨境匯款，銀行也不能將兌換交易產生的人民幣頭寸通過清算行中銀香港平盤。而如今取消限額后的兌換安排，正與之類似。

　　陳德霖表示，根據離岸事情離岸辦的原則，銀行對香港居民的人民幣貸款和融資限制也將不再適用，將有利于香港金融機構推出和發售人民幣理財產品，也會將香港離岸人民幣業務中心的地位，提升到更高的臺階。

　　鄭思禎認為，限額取消，不僅增加了境外人民幣資金池的資金來源，對于銀行而言，也帶來更多業務機會，“尤其是個人業務方面，過去受到限額約束，個人投資者難以參與投資人民幣產品”。

　　需要指出的是，金管局取消兌換限額后，銀行等認可機構可以根據自身的商業或其他考慮設定兌換限額。鄭思禎表示，銀行是否會自行設定限額還需根據業務發展情況而定，境外人民幣市場的流動性狀況和客戶的兌換需求都是影響因素。

　　取消現鈔兌換限額后，香港居民人民幣匯款及支票結算限額依然存在，因相關交易涉及與內地之間的人民幣跨境流動，仍須符合內地的有關規定。目前，香港居民個人每日對內地人民幣匯款(須為同一姓名的銀行賬戶)的最高限額為8萬元，以及香港居民簽發的、于廣東省支付一般消費支出的人民幣支票結算限額為8萬元。陳德霖表示，不排除日后可能為響應業界和本地居民的訴求，修訂兩地清算協議。

　　人民幣存款利率或再升

　　現行香港居民每日每人兌換人民幣現鈔最高限額2萬元的限制，早在2004年香港銀行推出人民幣業務時訂立，原因在于根據《清算協議》，銀行為香港居民提供的兌換服務通過上海兌換窗口進行兌換平盤和進行往來內地匯款。

　　“目前的結構是貿易項下的人民幣結算，加上有選擇性的資本項下的可兌換?！蓖蹙諏?1世紀經濟報道解釋指，放開離岸兌換限額和放開在岸兌換意義截然不同，現在的制度安排下，對資本項的控制依然存在，人民幣從在岸市場向離岸市場的流動還是通過貿易項下結算進行。

　　其他離岸人民幣中心，如倫敦和新加坡，采用相同機制，人民幣兌換以離岸人民幣匯率計價，并無設立個人兌換限額。

　　“海外市場的人民幣(資金池)是最終供應量，在供應有限的情況下，可能會令流動性緊張?！卑男裸y行高級經濟學家楊宇霆對21世紀經濟報道表示，但這種離岸資金緊張的狀況相信只是短暫現象。

　　截至今年9月底，香港的人民幣存款已達到9445億元，加上大額可轉讓定期存單(CD)總額1830億元，人民幣資金池總量已超一萬億元。陳德霖認為，香港的離岸資金池足以應對兌換需求。

　　“離岸資金的緊張，主要會體現在人民幣的利率方面，包括銀行間隔夜拆借利率和定存利率上?！睏钣铞J為，對資金的需求將助推利率水平上升，近期香港的隔夜拆借利率和人民幣定期存款利率已經有所上升，但措施對于人民幣匯率的影響有限，匯率變動主要還將取決于央行[微博]的定價，在岸與離岸人民幣匯價之間也不會出現大幅差價。

　　王菊指出，目前香港的人民幣存款主要還是企業存款，而隨著兌換限額取消，人民幣存款利率有所提升，個人人民幣存款的規模也會隨之增加。(記者 秦偉)